Na aftrek van een stijging van het prijspeil blijft een zogeheten reële loongroei van ruim 1 procent over voor de komende jaren, aldus de centrale bank in een dinsdag gepubliceerd rapport over de economische vooruitzichten. De laatste jaren was er nauwelijks reële loongroei of was er zelfs sprake van een krimp. De aantrekkende lonen vallen samen met een krimp van het aantal flexibele contracten. Voor het eerst in tien jaar tijd neemt het aantal flexbanen af. Het aantal vaste contracten blijft juist flink groeien. De arbeidsmarkt blijft volgens de centrale bank krap. De werkloosheid daalt naar verwachting van 3,8 procent in 2018 naar 3,3 procent in 2019. Ook in 2020 en 2021 blijft de werkloosheid op dit historisch lage niveau. Tot verbazing van economen bleven de lonen de laatste jaren nog achter bij de aantrekkende arbeidsmarkt. Flexibilisering was een van de argumenten om deze achterblijvende loongroei te verklaren. DNB meldt verder dat de economische groei de komende jaren zal stabiliseren rond 1,5 procent, de potentiële groei van de Nederlandse economie. Zo wordt voor dit jaar een groei van 1,6 procent voorspeld en in 2020 en 2021 respectievelijk een groei van 1,5 procent en 1,4 procent. De Nederlandse economie heeft last van de wereldwijde handelsspanningen, maar DNB heeft in de prognoses geen rekening gehouden met escalatie van de problemen op internationaal vlak. Zo zijn er verder ook zorgen over de Italiaanse overheidsfinanciën en speelt het Britse vertrek uit de EU nog altijd.

"Een eventuele nieuwe huizenprijsdaling kan significante gevolgen hebben voor de Nederlandse economie en ook voor het Nederlandse bankwezen", schrijft DNB in een rapport over de financiële stabiliteit. De Nederlandse woningmarkt versterkt de schommelingen in de economie. Zo hebben de sterke prijsstijgingen op de woningmarkt van de afgelopen jaren de economie een impuls gegeven, maar wanneer prijzen eventueel dalen tijdens een crisis, versterkt dit een economische terugval. De centrale bank ziet verder dat de risico's voor de financiële stabiliteit verder toenemen. Zo zorgt de lage rente ervoor dat er geen prikkel is om schulden af te bouwen en kunnen de Brexit en de handelsoorlog voor een mogelijke correctie op financiële markten zorgen. Wanneer risicopremies en rentes fors stijgen, worden schuldenaren geconfronteerd met hogere rentelasten, terwijl op financiële markten stevige prijsaanpassingen kunnen plaatsvinden.

De beleidsdekkingsgraad, het uitgangspunt voor kortingen en indexatie van pensioenen, zakte van 108 procent naar 107 procent. Mogelijke kortingen aan het eind van dit jaar of in 2020 worden daardoor een "steeds realistischer scenario". Hoewel de gemiddelde beleidsdekkingsgraad boven het wettelijk vereiste minimum van 104,3 procent ligt, is het de verwachting dat de dekkingsgraad de komende maanden verder zal wegzakken. Dat komt doordat deze berekend wordt over de afgelopen twaalf maanden. De relatief hoge dekkingsgraden van de eerste helft van vorig jaar zullen binnenkort niet meer meetellen bij dit gemiddelde. Na een lichte stijging in april is de rente in mei verder gedaald. Ook de aandelenbeurzen noteerden minnen.